B-Link Securitizadora: contagem regressiva!

Inicia-se a contagem regressiva para a definição da eleição presidencial de 2018, com os brasileiros voltando às urnas nesse próximo domingo. O mercado abriu essa semana com o dólar comercial sendo negociado em queda ante o real, influenciado por um cenário externo mais favorável além de ausência de alterações no cenário político local. Na Bolsa, o dia é de ganhos com o Ibovespa avançando 1,80% e ficando acima dos 85.700 pontos com especial destaque para os papéis dos bancos e das empresas estatais.

Essa segunda-feira começou com boas notícias chegando da China, que acabou ditando o ritmo positivo do mercado internacional, após o governo de Xangai propor iniciativas para que os contribuintes abatam do imposto de renda despesas com juros sobre hipotecas ou aluguel, despesas com educação infantil e continuada de adultos e gastos com pais dependentes. Essas medidas trouxeram alívio e interromperam as turbulências na segunda maior economia mundial, favorecendo as previsões de crescimento da economia do país asiático. Com isso o dólar comercial iniciou o dia oscilando, mas logo a euforia tomou conta do mercado cambial e o real operou já pela manhã nas mínimas, dando continuidade ao movimento de valorização iniciado na sexta-feira, chegando a 5ª. queda da divisa americana em 6 dias.

No cenário local, novas pesquisas de intenção de voto foram divulgadas e seguem apontando a consolidação da liderança do candidato Jair Bolsonaro (PSL) com uma diferença média de 15 pontos percentuais frente ao candidato Fernando Haddad (PT). Vários analistas políticos já dão como certa a vitória de Jair Bolsonaro e isso tem influenciado positivamente o mercado, dado ele ser considerado um candidato mais comprometido com as reformas necessárias ao Brasil.

Seguindo essa linha mais otimista, pela segunda semana consecutiva, os economistas reduziram as previsões para o dólar no fim de 2018 de forma mais acentuada, conforme dados da pesquisa Focus divulgada pelo Banco Central nesta manhã. A inflação teve uma ligeira elevação, mas ainda se estabelecendo dentro da meta estabelecida pelo governo que é de 4,50% aa.

Confira abaixo os dados dos principais indicadores da Pesquisa Focus semana contra semana:

• PIB estável em 1,34% aa

• IPCA de 4,43%aa para 4,44% aa

• Taxa do Dólar de R$ 3,81 para R$ 3,75

• Taxa SELIC estável em 6,50% aa

Os analistas da B-Link Securitizadora acreditam na vitória do candidato Jair Bolsonaro, impondo ao PT a primeira derrota em uma eleição presidencial desde 1998. A eventual formação de uma equipe econômica de peso, combinada com as reformas necessárias e a independência do Banco Central, devem aumentar a euforia do mercado e atrair mais os investidores, fazendo com que o dólar possa chegar ao nível de R$ 3,50 no curto prazo. O otimismo dos investidores está baseado na escolha do liberal Paulo Guedes para comandar a equipe econômica de Jair Bolsonaro, já que um plano mais detalhado para a reforma da Previdência e a privatização de empresas estatais ainda não foi apresentado.

Como podemos observar no gráfico abaixo, na linha branca temos o CDS (Credit Default Swap) de 5 anos do Brasil, que é o principal título negociado como medida da probabilidade um país dar calote no mercado e na linha amarela a taxa do dólar nesta manhã às 9:44h. Existe uma correlação muito próxima desses dois ativos. Quando o risco Brasil sobe o dólar também aumenta e quando o risco Brasil cai o dólar também cai, que exemplifica bem o que vem acontecendo no mercado nos últimos dias.

O que podemos esperar para os próximos 4 anos irá depender muito da capacidade de governabilidade do novo mandatário. O novo presidente irá enfrentar um ambiente muito difícil com a opinião pública, em uma atmosfera econômica em desequilíbrio e uma população desencantada com os políticos. Os riscos para este cenário tido “pró-mercado” não podem e não devem ser ignorados. A postura de curto prazo do investidores é de otimismo, porém ainda cauteloso.

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